Оценка инвестиционных рисков

Прежде всего, необходимо разобраться, что же такое риск и чем он отличается от неопределенности. Итак, неопределенность — это невозможность точного предсказания события в будущем. В свою очередь, риск представляет собой более опасную форму неопределенности, представляющую угрозу материальному благополучию бизнесмену-инвестору.

Проиллюстрируем сказанное на примере. Допустим, вы едете на важную деловую встречу. Зная маршрут, вы можете предположить, что дорога займет час-полтора. Существующая неопределенность объясняется возможностью пробок. Однако риском эта неопределенность станет только в том случае, когда она повлияет на ваши действия. Если вы решили в любом случае выехать за полтора часа и ехать, невзирая на пробки, — тогда имеет место неопределенность, но нет риска. Если на ваше решение влияет информация о текущем состоянии на дорогах и вы корректируете свое поведение (выбираете другой маршрут, выезжаете заранее или, наоборот, оставляете на дорогу ровно час), тогда можно утверждать, что вы управляете риском.

Обычно в деловой среде есть понятия риска и премии за риск, или доходности. Как правило, чем выше риск, тем выше и потенциальная доходность. Это не значит, что, сильнее рискуя, вы обязательно больше заработаете; это просто означает более высокий потенциал доходности.

Многие инвесторы имеют упрощенное представление о риске и о том, как его учитывать при принятии решения об инвестировании. Например, по сравнению с колебаниями фондовой биржи банковские депозиты кажутся менее рискованным видом инвестиции. Однако за более длительное время фондовый рынок обычно обгоняет уровень инфляции, тогда как процентной ставке, установленной банком по вашему вкладу, это не под силу.

Прежде чем инвестировать деньги, задайте себе такие вопросы:

• Для чего я хочу сохранить и приумножить эти деньги? Другими словами, какова моя цель?

• Каковы сроки этой инвестиции, т.е. когда я начну использовать эти деньги?

• Насколько надежной была эта инвестиция в прошлом, подходит ли она мне по уровню психологического комфорта и по срокам?

Ответив на эти вопросы, вы лучше поймете, на какой риск готовы пойти ради большей доходности, и сможете подобрать самый подходящий для ваших целей вариант инвестирования.